Инвестиционная деятельность страховых организаций

Инвестиционная деятельность страховщиков

Инвестиционная деятельность страховых организаций

Инвестиционная деятельность страховщиков

1. Инвестиционная деятельность страховщиков в РФ: сущность, основополагающие принципы. СО как институциональный инвестор на рынке капиталов

В условиях рыночной экономики, располагая достаточным объемом временно свободных средств, страховые организации наряду с проведением страховых операций активно участвуют в инвестиционной деятельности1, превращая тем самым страхование в один из самых эффективных и надежных инструментов мобилизации финансовых ресурсов физических и юридических лиц, которые направляются на развитие реального и финансового секторов экономики.

Инвестиционная деятельность страховщиков важна не только для экономики страны, но и для самих страховых компаний. Так, убытки от основной деятельности могут покрываться за счет инвестиционного дохода. Также хорошо продуманная инвестиционная политика в современных условиях является для страховщиков важным конкурентным преимуществом.

Необходимость инвестиционной деятельности страховой организации обусловлена, в первую очередь, сохранением страховых резервов, а также стремлением увеличить собственный капитал.

В связи с этим вопросы выбора инвестиционной политики и формирования инвестиционного портфеля страховых организаций в Российской Федерации, собственно как и вопросы формирования страхового портфеля, становятся все более актуальными, поскольку в совокупности они определяют рыночное положение страховщика. Все это вызывает необходимость проведения комплексного исследования процессов в этой области.

Важно отметить, что инвестирование страховых фондов существенно отличается от других видов инвестиционной деятельности.

Это связано как с рисковой природой страхования, так и с тем фактом, что страховые фонды являются лишь временно свободными средствами, которые в любое время могут быть востребованы для выполнения страховых обязательств.

Поэтому в инвестиционной практике страховых организаций были выработаны собственные принципы размещения средств страховых резервов, сочетающие в себе основные цели и задачи как инвестиционной, так и страховой деятельности.

Согласно статье 26 Федерального закона от 27.11.1992 № 4015 – 1 «Об организации страхового дела в Российской Федерации», страховщики вправе инвестировать и иным образом размещать средства страховых резервов на условиях диверсификации, возвратности, прибыльности и ликвидности. Рассмотрим эти принципы в последовательности с точки зрения их вклада в обеспечение финансовой устойчивости.

1. Принцип возвратности подразумевает максимально надежное размещение активов, обеспечивающее их возврат в полном объеме. Данный принцип распространяется как на активы, покрывающие страховые резервы, так и на размещение собственных свободных средств страховой организации.

2. Принцип ликвидности означает следующее: структура вложений должна быть такой, чтобы в любое время в наличии были ликвидные средства или активы, без труда обращаемые в ликвидные средства, необходимые для выплаты страхователям оговоренных договором сумм в установленные сроки.

3. Принцип диверсификации (или принцип «смешивания и рассеивания») вложений обеспечивает распределение инвестиционных рисков, которые преследуют каждого инвестора, на различные виды вложений, и гарантирует тем самым большую устойчивость инвестиционного портфеля страховщика.

Согласно принципу, не должно допускаться превалирование какого – либо вида вложений над другими. Структура вложений капитала не должна быть однобокой как в территориальном, так и в отраслевом аспектах. Не рекомендуется концентрировать вложения на одном предприятии или проекте.

4. Принцип прибыльности вложений (или принцип рентабельности) означает, что активы должны размещаться при обеспечении названных выше условий с учетом конъюнктуры фондового рынка и приносить постоянный и достаточно высокий доход.

Другими словами, страховщики в своей инвестиционной деятельности при управлении средствами страховых резервов должны обеспечивать высокую рентабельность вложений, позволяющую сохранить реальную стоимость вложенных средств в течение срока инвестирования, и в случае необходимости иметь возможность легко и быстро реализовать размещенные активы.

Существенной спецификой инвестиционной деятельности страховщика является то, что она носит подчиненный характер по отношению к его страховой деятельности.

Развитие инвестиционной деятельности страховщиков зависит от внешних и внутренних факторов влияния.

Среди внешних факторов влияния наиболее ярко выделяются эффективность государственного регулирования экономики, стабильность экономического развития, развитие фондового рынка, наличие надежных фондовых инструментов, а также развитие рынка страховых услуг.

На осуществление инвестиционной деятельности существенное влияние также оказывают внутренние факторы, к которым относятся  капитализация страхового рынка, величина аккумулированных резервов и сроки распоряжения ими, размеры и структура страхового портфеля по видам страхования, эффективность финансового планирования, наличие профессиональных кадров, знание рынка и технологических возможностей.

Существенно различается структура инвестиций страховых организаций, занимающихся страхованием жизни, и иными видами страхования. В частности, для страховых компаний, занимающихся преимущественно иными видами страхования, чем страхование жизни, важнейшим принципом инвестиционной деятельности является ликвидность, принцип доходности имеет меньшее значение.

В силу краткосрочного характера вложений здесь практически не учитывается фактор инфляции. При управлении резервами по договорам страхования жизни, напротив, на первом месте стоит принцип доходности, а ликвидность не играет столь большой роли благодаря долгосрочному характеру договоров и согласованию сроков выплат со сроками инвестирования (см. таблицу 1).

Таблица 1. Сравнительная характеристика инвестиционной деятельности по страхованию жизни и страхованию иному, чем страхование жизни

ХарактеринвестированияСтрахование жизниСтрахование иное, чем страхование  жизни
ДолгосрочностьВ связи с длительными сроками  договоров страхования могут  применяться долгосрочные инвестиционные процессыВ связи с относительно короткими сроками договоров страхования (год) инвестиции носят краткосрочный характер
ДоходностьНеобходимо  получение стабильного дохода, так  как прибыль от инвестиционной деятельности учитывается при определении  страховой премииМеньшие требования к доходности по сравнению с ликвидностью вложений
ЛиквидностьНе  играет столь большой роли — потребность  в денежных средствах покрывается  за счет согласования сроков выплат со сроками инвестированияЯвляется  важнейшим принципом инвестирования
Учет  инфляционных процессовНеобходимо  учитывать инфляцию, так как договоры долгосрочныеПо  большинству видов страхования  инфляцию можно не учитывать
Объем инвестицийЗначительный, часто постоянно увеличивающийся  за счет капитализацииОбъем инвестиций переменный
Согласование сроков выплатСрок  выплат часто определен в  договоре страхования (страхование на дожитие)Срок  выплаты является случайной величиной; необходимо учитывать распределение убытков в течение года по различным видам страхования и длительный характер урегулирования крупных страховых случаев.

Следовательно, средства, полученные страховщиками по договорам страхования иного, чем страхование жизни, могут быть инвестированы, главным образом, в высоколиквидные, средне- и краткосрочные активы. Данные вложения должны удовлетворять срочные и внезапные потребности страховых компаний в денежных средствах, например, для осуществления страховых выплат.

В страховании же жизни страховщики могут инвестировать значительную часть резервов по страхованию жизни в относительно долгосрочные инвестиционные проекты.

В результате операции по страхованию жизни обеспечивают аккумуляцию долгосрочного денежного капитала, а средства резервов по страхованию жизни являются основным и наиболее важным источником инвестиций страховщиков.

В современном мире страховые компании – это важнейшие с точки зрения развития экономики страны институциональные инвесторы2, аккумулирующие значительные финансовые ресурсы- это способствует  наиболее эффективному перемещению денежных средств от собственника к заемщикам, поэтому страховой сектор очень важен для развития экономики страны. Способность институциональных инвесторов к эффективному перераспределению временно свободных ресурсов достигается путем оценки возможных рисков и минимизации негативных последствий.

В настоящее время по причине слабого развития в РФ страхового рынка, в особенности рынка страхования жизни, в России большинство страховых компаний формируют и размещают резервы по рисковым видам страхования, за счет чего инвестиции приобретают краткосрочный характер, что вызывает практически полное отсутствие долгосрочных инвестиционных инструментов. Поэтому на сегодняшний день актуален вопрос о развитии долгосрочных инвестиционных инструментов российского страхового рынка.

Одним из направлений в решении озвученной проблемы стало развитие системы коллективного инвестирования и доверительного управления активами, являющейся одной из инфраструктурных основ российского финансового рынка и выполняющей основные функции финансового посредничества по трансформации сбережений в инвестиции, повышению эффективности аллокации финансовых ресурсов, и несомненно способствующей увеличению мощности отечественного финансового рынка и расширению его емкости.

Институциональные участники рынка доверительного управления активами – страховые компании, негосударственные пенсионные фонды, Пенсионный фонд России, Агентство по страхованию вкладов способны выступить важным источником среднесрочного финансирования, поскольку их инвестиционные горизонты традиционно больше, чем у спекулянтов, а отношение к риску – весьма консервативное. При этом для эффективного функционирования перечисленных субъектов наиболее удобным инструментом передачи имущества в доверительное управление на условиях его объединения с имуществом других участников выступает ОФБУ, которое на сегодняшний момент российские страховщики используют неактивно.

Таким образом, участие страховщиков в инвестиционной деятельности превращает их  в мощный инструмент развития реального и финансового секторов экономики.

2. Инвестиционный портфель страховой организации: сущность, структура, динамика

Основным исходным условием осуществления инвестиций страховщиком является формирование инвестиционных ресурсов3, направляемых на создание инвестиционного портфеля страховой организации. Формируя такой портфель, страховая компания должна ориентироваться на принятую инвестиционную политику и обязательно соблюдать принципы инвестиционной деятельности4.

Под инвестиционным портфелем страховой компании понимается целенаправленно сформированная совокупность инвестиционных инструментов, предназначенная для осуществления инвестиционной деятельности в соответствии с разработанной инвестиционной  стратегией и с учетом целей, стоящих перед каждой страховой компанией.

Формирование портфеля происходит в определенном порядке. Изначально образуются инвестиционные ресурсов, которые затем распределяются. Далее в результате распределения ресурсов определяются долгосрочные и краткосрочные инвестиционные инструменты, в итоге на основе которых формируется портфель вложений страховой организации.

Поскольку основными целями страховой организации при осуществлении инвестиций является сохранение страховых резервов, а также стремление увеличить собственный капитал, инвестиционный портфель страховой компании включает следующие блоки активов:

  • активы, связанные с выполнением обязательств перед страхователями, и отвечающих по стоимости размеру последних (активы, покрывающие страховые резервы);
  • активы, свободные от страховых обязательств (активы, покрывающие собственные средства страховщика (далее – ССС)).

Указанное разделение обусловлено необходимостью государственного регулирования группы активов, необходимых для покрытия страховых обязательств страховщика.

Так как страховые резервы5 формируются за счет страховых премий в целях выполнения обязательств по страховым выплатам, можно считать, что активы, покрывающие их, напрямую связаны с выполнением страховых операций, и инвестиции, осуществляемые путем размещения таких активов можно назвать определенными.

Собственный капитал страховой компании непосредственно не связан страховыми обязательствами, поэтому страховая организация может полностью самостоятельно распоряжаться этим инвестиционным источником и выбирать объекты инвестирования. Эти инвестиции можно назвать  сводными инвестициями.

Важно отметить тот факт, что многие исследователи в блок активов, связанных с выполнением обязательств перед страхователями, помимо страховых резервов предлагают включать активы, не связанные со страховыми резервами, но обеспечивающие платежеспособность страховой организации, в связи с чем часть активов страховщика, свободных от страховых обязательств, относится к группе средств, подлежащих государственному регулированию. Размер страховых резервов определяется расчетно на основе страхового портфеля, а для определения части ССС, связанной с выполнением страховых обязательств, используются значения нормативной маржи платежеспособности6 и минимального размера уставного капитала.

Источник: http://stud24.ru/insurance/investicionnaya-deyatelnost-strahovshhikov/504727-2025103-page1.html

Всё об инвестиционной деятельности страховых компаний

Инвестиционная деятельность страховых организаций
статьи:

Страховые компании созданы для осуществления деятельности страхового характера и не ограничены какой-либо организационно-правовой формой.

Это могут быть как общества с ограниченной ответственностью, так и акционерные общества. Главное чтобы это не противоречило законодательству страны.

Капитал страховых организаций складывается из уставного капитала и её резервов. Уставным капиталом считают собственные средства, а резервы это привлеченные средства. Резервы складываются из страховых взносов клиентов.

Инвестиционная деятельность страховой компании это процесс инвестирования собственных и привлеченных средств для поддержания её устойчивого финансового состояния и обеспечения надлежащего исполнения обязательств по основному виду деятельности.

Чтобы глубже вникнуть в суть вопроса, познакомимся с такой особенностью страховой деятельности, как оплата услуги. В страховых организациях данная процедура отличается от большинства видов деятельности.

Ключевое отличие в том, что клиент оплачивает услугу страхования независимого от того наступил страховой случай или нет. Оплата происходит по факту, до оказания страховщиком услуги.

Таким образом, в распоряжении компании появляются средства доступные к использованию. Именно их она и направляет в инвестиционный процесс.

Сразу стоит оговориться, что страховые компании совмещают свой основной вид деятельности с инвестиционной. Оба этих вида строго ограничены в том плане, что ключевой и приоритетной целью является не в коем случае не получение сверхдоходов.

Главной задачей выступает надежность и сохранение средств клиентов. Именно поэтому законодательно наложены ограничения на инвестиционную деятельность страховщиков.

Государственное регулирование инвестиций страховых компаний

Необходимость регулирования возникает по ряду причин.

В первую очередь страховая компания инвестирует средства собственных клиентов, по которым имеет обязательства.

Однако собственники данных средств не имеют возможности проконтролировать инвестиционную деятельность страховщика и не могут быть уверены в надлежащем исполнении условий договора страхования.

Именно для того, чтобы защитить права граждан государство занимается регулированием инвестиционной деятельности страховых компаний в части использования страховых резервов (взносов клиентов). Заметьте, не все инвестиции попадают под контроль.

Основные параметры инвестиционного процесса, попадающие под ограничения:

  • страховая организации обязана соотносить объёмы и сроки выплаты по обязательствам перед клиентами с датами формирования инвестиционного дохода и его размером (проще говоря, потенциальные страховые выплаты не должны превышать прибыль, полученную от инвестиций)
  • инвестирование лишь в отечественные инвестиционные активы/запрет финансирование зарубежных активов.

Государственное регулирование инвестиционной деятельности страховых организаций основывается на разработанных правилах размещения страховых резервов компании, а также на законе «Об организации страхового дела в Российской Федерации».

Согласно данным документам в качестве надежных активов государство предлагает страховым компаниям инвестировать в государственные бумаги (до 40 процентов портфеля), бумаги отечественных банков (до 30 процентов портфеля) и реальный сектор экономики (не более 10 процентов портфеля).

Однако многие эксперты оценивают такое распределение не совсем эффективным и для повышения эффективности инвестиционной деятельности страховых организаций на территории России рекомендуют внести следующие поправки в существующие правила:

  • реализация принципа подконтрольности инвестируемых средств (получение страховщиком доступа к информации о текущем финансовом состоянии, о принимаемых управленческих решениях предприятия в которое вложены деньги)
  • изменить структуру доступных объектов инвестирования исходя из текущих приоритетов развития.

Как уже стало понятно, инвестиционная деятельность страховых компаний это своего рода основа для исполнения взятых на себя обязательств, именно поэтому она строится на следующих принципах:

  • ликвидность
  • низкая рискованность/диверсификация инвестиционного портфеля компании
  • возвратность
  • прибыльность.

Особенности

Также стоит отметить, что инвестиционная деятельность страховых организаций влияет на формирование целого ряда показателей самой компании, а именно:

  • от степени успешности инвестиционной деятельности во многом будет формироваться стоимость страховых услуг и условий их предоставления
  • приумножение уставного капитала
  • полнота исполнения взятых обязательств
  • дальнейшее развитие.

Для оценки эффективности инвестиционной политики страховых компаний необходимо проанализировать:

  • положение и статус компании на рынке страховых услуг
  • имидж
  • качество оказываемых услуг
  • возможность беспрепятcтвенного ведения основной деятельности.

Источники инвестиций и подходящие активы

Источником инвестиций страховых организаций являются её привлеченные средства или резервы.

Большинство договоров страхования, которые заключается с гражданами, имеют срок до одного года. Для обеспечения оплаты страховой премии в случае наступления страхового случая у компании должны быть на это средства. Именно поэтому большинство объектов инвестирования у страховых организаций будут обладать следующими свойствами:

  • краткосрочный горизонт инвестирования (до одного года)
  • высокая ликвидность актива
  • низкий уровень инвестиционных рисков.

Существуют такие продукты, как страхование жизни. Данный вид договора заключается примерно на 15-20 лет и компания может использовать данные средства в долгосрочной перспективе и использовать источником для долгосрочных инвестиций. В таком случае ликвидность вложений отходит на второй план, приоритет отдается надежности.

Приоритетным направлением инвестирования выступают финансовые инвестиции по причине их высокого уровня ликвидности. В данном случае объектом для инвестиций выступают:

  • ценные бумаги крупных государственных компаний обладающих устойчивым ростом и залогом прочности
  • вечные ценности (золото, драгоценные металлы и т.п.)
  • акции крупных компаний
  • акции иностранных компаний (но не более двадцати процентов от общей сумму вложений).

В заключении хотелось бы сказать, что инвестиционная деятельность страховщиков оказывает благоприятные эффект на экономику страны благодаря развитию фондового рынка.

Источник: http://mir-investicyj.ru/investicyonnaya-deyatelnost/investocyonnaya-deyatelnost-strahovoj-kompanii/

Анализ инвестиционной деятельности страховой организации

Инвестиционная деятельность страховых организаций

Возможность участия страховых организаций в инвестиционной деятельности вытекает из особенностей перераспределения средств методом страхования. Специфика договора страхования состоит в том, что между оплатой страховой услуги и фактическим ее оказанием существует временной разрыв.

Это позволяет страховщику в течение определенного периода распоряжаться средствами страхового фонда, инвестируя их в различные сферы. Помимо привлеченных средств страховые организации имеют в своем распоряжении и собственные средства.

Эти ресурсы также могут использоваться в инвестиционных целях.

Анализ источников финансирования инвестиционных вложений

Представление о проведении этого направления анализа дает расчета источников финансирования инвестиционной деятельности (таблица 1) и анализ структуры источников финансирования инвестиционной деятельности (таблица 2).

По результатам структурного анализа источников финансирования инвестиционной деятельности страховой организации делаются следующие выводы (таблицы 1 и 2):

  • как изменилась (снизилась или увеличилась) величина собственных средств в источниках финансирования;
  • какова доля собственных средств в финансировании инвестиционной деятельности;
  • произошло ли снижение (или увеличение) доли собственных средств в общем объеме источников финансирования по сравнению с предыдущими периодами;
  • какая часть финансирования покрывается за счет резервирования выручки от страховых сборов по отдельным видам страхования;
  • какова доля страховых резервов по отдельным видам страхования в величине совокупных резервов;
  • как изменилась величина источников финансирования за счет роста (снижения) величины страховых резервов.

Доля страховых резервов в источниках инвестирования страховой организации, как правило, значительна. Анализ данных таблиц 1 и 2 позволит оценить:

  • какой вид страховых резервов составляет наибольшую долю совокупного финансирования инвестиционной деятельности;
  • какова доля страховых резервов в объеме финансовых вложений.

Использование страховых резервов в инвестиционных целях можно проанализировать по данным о размещении страховых резервов по годам: страховые резервы – всего, размещено – всего.

Анализ инвестиционных вложений

Анализ инвестиционной деятельности страховой организации (таблица 3) начинается с изучения объектов долгосрочных инвестиций.

Долгосрочные инвестиции предполагают затраты на создание, увеличение размеров, приобретение внеоборотных активов длительного пользования (свыше одного года), не предназначенные для продажи и долгосрочных финансовых вложений в государственные ценные бумаги, ценные бумаги и уставные капиталы других организаций. Долгосрочные инвестиции связаны:

  1. с осуществлением капитального строительства, реконструкцией, техническим перевооружением, что приводит к изменению сущности объектов, на которых они осуществляются;
  2. с приобретением и созданием сооружений, оборудования и др.

Наличие и положительная динамика долгосрочных финансовых вложений свидетельствуют о возможности страховой организации вложить свободные средства, однако существует опасность увлечения долгосрочными вложениями – это риск, связанный с изменениями во времени. Эффективность их использования отражает степень целесообразности, обоснованности инвестиционной политики.

Для более подробной характеристики инвестиционных вложений рассматривают внутреннюю информацию организации о составе инвестиционного портфеля, на основе которой осуществляется анализ состава по направлениям каждого вида вложений в разрезе отдельных позиций.

Инвестиционные вложения направляются в:

  • государственные и муниципальные ценные бумаги;
  • ценные бумаги других организаций, в том числе долговые ценные бумаги, в которых дата и стоимость погашения определены (векселя);
  • вклады в уставные капиталы других организаций (в том числе дочерних и зависимых обществ);
  • предоставление другим организациям займов (долгосрочных более 12 месяцев);
  • депозитарные вклады в кредитные организации;
  • дебиторская задолженность, приобретенная на основе уступки права требования сроком действия более одного года.

Структура инвестиционных вложений страховой организации анализируется с использованием данных бухгалтерского баланса (таблица 4).

При анализе портфеля инвестиционных вложений устанавливают, в какие объекты инвестирования вложены временно свободные средства страховщиков (акции, долговые ценные бумаги и пр.), в каких банках размещены рублевые и валютные депозиты. Оценивается степень рискованности вложений в денежные бумаги корпоративных компаний и банков.

Анализ состава и структуры инвестиционных вложений по видам (таблица 5) позволяет установить изменения в портфеле инвестиций. Главный критерий инвестиционной политики –безопасность вложений при достаточно высокой доходности. Необоснованным, нецелесообразным считается инвестирование в высокодоходные объекты, но с высокой вероятностью риска.

Анализ размещения страховых резервов и собственных средств страховщика

Страховые резервы по характеру – привлеченные средства, как и кредиторская задолженность, их увеличение должно сопровождаться следующими условиями: достаточное покрытие; соблюдение пропорций к собственным средствам; правильное размещение.

Цель страховой организации – оптимальное размещение этого капитала, временно находящегося в ее распоряжении, от эффективности размещения зависит величина инвестиционного дохода. Кроме прибыли от страховых операций важной составляющей прибыли является прибыль от инвестиции страховых резервов и временно свободных собственных средств.

Источник: http://afdanalyse.ru/publ/investicionnyj_analiz/1/analiz_investicionnoj_dejatelnosti_strakhovykh_organizacij/6-1-0-275

Инвестиционная деятельность страховых организаций

Инвестиционная деятельность страховых организаций

Страховые компании аккумулируют на своих счетах огромные средства. Большинство страховых компаний сочетают инвестиционную деятельность с основной деятельностью для сохранения платежеспособности компаний и повышения надежности страхования различных рисков.

Особенно активными инвесторами являются страховые компании Великобритании, США, Германии и Франции.

В России инвестиционная деятельность страховых компаний сдерживается юридическими ограничениями государства и относительно небольшими размерами средств, разрешенными к инвестиционной деятельности.

Ограничения инвестиционной деятельности страховых компаний имеет место во всех вышеназванных странах, что объясняется защитой государством клиентов страховых компаний.

Сам же страховой бизнес отличается консерватизмом и надежностью, поскольку главная его задача — сохранить вложения своих клиентов.

В России деятельность страховых компаний в области инвестирования регулируется:

  • Законом Российской Федерации от 31.12.97 “Об организации страхового дела в Российской Федерации”.
  • Законом Российской Федерации “Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений” от 25 февраля 1999 г.
  • Правилами размещения страховщиками страховых резервов (утвержденными приказом Министерства финансов России от 8 августа 2005 г. № 100н).

Российское государство вводит определенные ограничения страховым компаниям в области инвестиционной деятельности. Им при инвестировании предъявляются следующие требования:

  1. Обеспечить возвратность вложений.
  2. Обеспечить прибыльность вложений.
  3. Обеспечить ликвидность приобретенных ценных бумаг.
  4. Формировать диверсифицированный портфель активов для соблюдения всех вышеназванных требований.

Соответственно и инвестиционная деятельность страховых компаний носит консервативный характер.

Главное при выборе объектов инвестирования не их доходность, а надежность, минимум рисков и высокая ликвидность.

Источники инвестиций у страховых компаний

Страховая деятельность сосредоточена на следующих основных направлениях: страхование жизни и имущества; страхование накопительной части пенсий, страхование всех остальных рисков.

Первое и второе направление дает им «длинные деньги», которые используются в инвестиционной деятельности.

Страхование остальных рисков приносит страховым компаниям «короткие деньги», которые пригодны лишь для краткосрочных инвестиций, обладающих повышенными рисками.

Вторым источником инвестиций у страховых компаний является нераспределенная прибыль.

Этот источник инвестиций у крупных компаний составляет значительную часть инвестиций соизмеримый с другими источниками.

Далее, к источникам инвестирования относят уставный, резервный и добавочный капитал страховых компаний. Они практически не участвуют в формировании инвестиций, также как средства других организаций.

Объекты инвестирования

Объектами инвестирования у страховых компаний являются ценные бумаги, которые обладают приемлемой доходностью, небольшими рисками и хорошей ликвидностью.

В Российской Федерации на законодательном уровне закреплены ограничения на приобретение тех или иных активов для инвестиционной деятельности страховых компаний.

При этом российские ценные бумаги, включаемые в портфель страховой компании, должны быть зарегистрированы и иметь государственный регистрационный номер соответствующего реестра, а иностранные ценные бумаги должны быть допущены на фондовый рынок России и торговаться лицензируемыми площадками.

В инвестиционный портфель страховых компаний включаются в первую очередь государственные ценные бумаги и облигации. Акции «голубых фишек», акции крупных компаний, обладающие устойчивым ростом на фондовом рынке – второй компонент инвестиционного портфеля. Банковские депозиты, золото и драгоценные металлы также часто включаются в портфель страховых компаний.

Ценные бумаги других государств и иностранных крупных компаний всегда присутствуют в перечне объектов инвестиций, однако, законодательно разрешено вкладывать в иностранные активы не более двадцати процентов инвестируемых средств.

От того, как в портфеле распределены страховые инвестиции, зависит его доходность и степень риска.

Поэтому к формированию портфеля страховые компании подходят с особой тщательностью и осуществляют регулярный мониторинг их на фондовом рынке.

Объекты реальных инвестиций меньше интересуют страховые компании, в основном из-за низкой ликвидности и высоких рисков. Однако европейские и американские страховые компании довольно часто в них вкладываются, там, где это им разрешено. В основном, это государственные программы, инвестиции в недвижимость, в предприятия стабильных отраслей экономики.

Выбор объектов инвестирования для страховых компаний зависит от структуры ее резервов.

Так если резервы сформированы из страховых премий по страхованию жизни, то это «длинные деньги» и из них может формироваться портфель долгосрочных инвестиций, в котором ликвидность активов носит второстепенный характер.

Если же объем резервов состоит из средств, находящихся в распоряжении страховщика один — два года, портфель формируется из высоколиквидных активов.

В принципе, формирование инвестиционного портфеля следует следующему алгоритму:

  1. Исходя из структуры резервов и иных источников финансирования инвестиций, выбирается интервал инвестирования. При этом формируется подход к дальнейшему инвестированию: долгосрочные инвестиции, среднесрочные или краткосрочные.
  2. Проводится анализ финансовых инструментов инвестирования. Отбираются более подходящие инструменты, соответствующие структуре источников финансирования.
  3. Производится ранжирование инструментов по основным критериям: доходности, степени риска, ликвидности. В первую очередь, выбираются те, которые больше соответствуют надежности и далее по указанным выше критериям.
  4. Определяется эффективность нескольких сходных портфелей и выбирается более эффективный вариант.

В практике инвестиционной деятельности страховых компаний довольно часто применяют хеджирование рисков приобретенных активов. Это снижает риски потерь от приобретенных ценных бумаг, но снижает их доходность.

  По наиболее рисковым позициям инвестиционного портфеля приобретаются ценные бумаги (например, форвардный контракт) с противоположным направлением (продажей форварда через определенный временной интервал). Если ценная бумага обеспечивает нужную доходность, то форвардный контракт погашается.

А если цены по первичной покупке ценной бумаге упали, то активируется форвардный контракт и потери оказываются минимальными.

 В России страхование жизни слабо развитая область страховой деятельности, а в других развитых странах она составляет до 70% общей страховой деятельности. Поэтому западные страховые компании имеют существенные преимущества, как в объемах инвестирования, так и в инструментах инвестирования.  Тем не менее, инвестиционная деятельность страховых компаний в России набирает силу.

Рекомендуем ознакомиться со статьей государственные инвестиции.

Читайте далее

Вся информация про защиту и страхование ваших инвестиций.

Валовые и чистые инвестиции, их источники и эффективность.

Что такое валовые и чистые инвестиции, их состав и источники.

Виды реальных инвестиций, их характеристика и оценка.

Источник: https://kudainvestiruem.ru/klassifikatsiya/strahovye-investicii.html

Военный юрист
Добавить комментарий